【中电环保：再次中标污水处理大单，PPP助力污水处理高速发展】

公司公布参股广发证券2014年业绩快报，预计营业收入134.0亿元，同比增长63%，净利润50.2亿元，同比增长79%，对应EPS0.85元。继续看好医药+证券价值重估，维持增持评级。考虑到医药主业业绩尚未公布，维持盈利预测，2014~2016年EPS1.43/2.04/2.84元，对应PE23/16/11X。公司医药主业增长稳健，牛市背景下，2015年广发证券投资收益弹性加大，有望迎来价值重估。目前公司总市值299亿，仅仅反映了广发证券股权投资收益，医药对应100亿市值尚未体现，价值重估后有较大提升空间，维持“增持”评级，目标价42元。（国泰君安）