7月11日,辰欣药业股份有限公司（以下简称“辰欣药业”）主板上市申请获通过。不过,该公司内控却难以让市场放心。

   《中国经营报》记者了解到，辰欣药业员工王某在未取得药品经营许可的情况下，从第三方购入合计价值人民币35万元的葡萄糖注射液等药品用于销售。今年3月22日,上海市浦东新区人民法院以王某犯非法经营罪判处其有期徒刑二年六个月，缓刑二年六个月，罚金人民币3万元。

   有业内人士认为，不管王某配送的是辰欣药业生产的药品还是个人兼职行为，该公司对业务员的内控制度都存在盲区。

   截至发稿前，辰欣药业董秘对本报记者采访一直没有做出回应。

    非法经营

   司法文件显示，2013年8月起，王某在未取得药品经营许可的情况下，伙同他人非法借用安徽省亳州市医药供销有限公司药品经营许可证，从上海汇仁医药有限公司购入合计价值人民币35万元的葡萄糖注射液等药品，用于销售。

   辰欣药业在招股书中表示，发行人制定了《销售人员管理SMP》，规定公司销售人员必须经过上岗培训取得上岗证后方可开展业务，且公司每年对在岗销售人员的培训不少于两次，培训内容包括与药品生产经营相关的法律法规和专业知识；公司所有销售业务必须签订书面协议，且协议内容必须经过公司有关部门人员审核确认并留档。

   同时规定，公司销售人员从事营销的过程中应当严格审核经销商持有的药品经营许可证等资质文件，不得以展示会、博览会、交易会、订货会、产品宣传会等方式现货销售药品，不得以搭售、买药品赠药品、买商品赠药品等方式向公众赠送处方药或者甲类非处方药，不得采用邮售、互联网交易等方式直接向公众销售处方药。

   不过，上述规定对王某来说只是一纸空文。

   法院另行审理查明，2013年8月起，同案关系人栾某某在未取得药品经营许可的情况下，从王某处购入葡萄糖注射液等药品用于非法行医和销售，合计销售金额10.5万元。2011年6月栾某某因非法行医行为被上海市浦东新区卫生局罚款人民币4000元，2012年5月因非法行医行为被上海市浦东新区卫生局罚款1万元。

   判决书显示，王某在犯罪中没有违法所得。业内人士据此分析，王某极有可能是辰欣药业负责第三终端的业务员，在向一些非正规终端配送该公司生产的药品时事发。

   据业内人士介绍，第三终端的定义为“除医院药房、药店之外的，直接面向消费者开展医药保健品销售的所有零售终端”。第三终端主要包括城市、城乡结合部以及农村地区的卫生服务站、社区门诊、民营小医院、防疫站、计生站、乡镇卫生院（所、中心医院）、诊所、乡村个体药店。

   6月26日，国家食品药品监督管理总局办公厅发布关于开展城乡结合部和农村地区药店诊所药品质量安全集中整治的通知，决定对城乡结合部和农村地区药店、诊所开展药品质量安全集中整治，着力规范零售药店和诊所药品购进渠道、储存条件及药学服务，查处药品销售使用环节违法违规行为。

   上述业内人士说，第三终端一直是药品安全监管的薄弱环节，集中整治首当其冲是一些运作不规范、内控缺失的企业。

    消失的第一大客户

   除内控存在盲区外，辰欣药业主营业务还面临严峻的市场环境和经营压力。    

   辰欣药业主营业务为输液制剂等医药产品的研发、生产和销售。公司在2014年度、2015年度、2016年度营业收入分别为23.88亿元、24.97亿元、25.65亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为2.20亿元、2.47亿元、2.47亿元。

   统计显示，中国抗生素人均年销售量达到了138克,是美国的10倍,人均年输液8瓶,远远高于国外的2~3瓶。叫停门诊输液渐成医改新趋势，目前多省已发布文件明确限制门诊输液。

   叫停政策无疑也对以生产输液制剂为主的辰欣药业造成影响。 实际上，辰欣药业一直对标的华润双鹤、科伦药业等大企业业绩已经反映出上述政策的影响。

   财报显示，华润双鹤2015年输液业务收入同比下滑11.12%；科伦药业2015年输液产品销售收入也同比下滑了4.24%；2015年华仁药业输液产品销售收入同比下降4.24%，其主营大容量注射剂生产和销售的子公司湖北华仁同济药业公司则亏损了191.37万元。

   事实上，发审委高度关注限制门诊输液政策对辰欣药业的影响。

   证监会为此要求辰欣药业发行人代表进一步说明，相关省市相继出台的禁止或严格限制门诊输液（特别是抗菌药物输液）的政策，对公司抗菌类药品和输液产品的销售、经营业绩的具体影响。

   值得关注的是，辰欣药业主要销售营养型输液的第一大客户已经从前十名经销客户名单中消失。

   2014年、2015年第一大客户南京迈特兴医药有限公司销售金额为8451.54万元、9233.4万元。不过，南京迈特兴却从2016年前十名经销客户名单中消失了，2016年第10名经销商山东阳光信诺医药有限公司销售金额为 2382.6万元，这意味着辰欣药业对南京迈特兴2016年销售金额下降到了2400万元以下。

   迈特兴官网表示，该公司以自有产品的全国销售及全国总代理产品的销售为主要业务，并与国内多家医药研发企业、生产企业建立了稳定的战略合作伙伴关系，自主拥有国内独家20AA复方氨基酸注射液（丰诺安）。

   本报记者注意到，2017版招股书披露的正在执行的金额较大的销售协议，合同对方中已经没有南京迈特兴。

   辰欣药业在招股书中坦言，2016年度营养型输液销售数量变动对主营业务收入的影响为-5，624.95万元，主要是公司主要产品之一的复方氨基酸注射液（20AA）受原材料供应影响，销售数量大幅下滑。