合众思壮:深耕高精度北斗产业 成长加速拐点已至

盈利预测和投资评级:维持买入评级。北斗导航产业发展迅速,公司在北斗导航产业中处于领先地位,多项业务经过前期深度布局,目前已经开始拉动业绩增长,半年报中已经有所体现,公司10月28日公布的三季报营收和利润相比半年报增速进一步提升,印证观点。上调公司盈利预测,预计公司2016-2018年EPS分别为0.50、1.02、1.43元,当前股价对应市盈率估值分别为88、43、31倍,维持买入评级。

公司2016年11月7日与太盟投资、朔达投资及三方在开曼群岛设立的买方联合体签署了《股东协议》。在4月19日签署的《联合投资协议》基础上对各方在合资公司及本次重大资产购买的权利、义务和责任进一步细化。公司股票将于2016年11月8日开市起复牌。

艾派克:签订股东协议 收购落地加速

风险提示:(1)收购公司业绩不达预期的风险;(2)产品销量不及预期的风险;(3)公司项目推进不达预期的风险;(4)北斗市场规模推进不达预期的风险。

多年技术深耕及产业链布局奠定龙头地位上市之初公司以手持终端及测量设备销售为主,通过募投项目建设实现向空间信息领域拓展,2013年收购半球集团(Hemisphere)高精度资产使得公司具备了高精度芯片、板卡等上游核心部件自主研发能力,后续又逐步并购了拥有终端、测绘、GIS应用、授时等相关技术和产品的企业,目前已经形成了上游基础构件到中下游北斗终端、服务的完整产业链,并且在各环节上都具备较强的竞争实力,协同效应显著,就综合实力而言,公司已成长为北斗空间信息市场的领导厂商。