捷成股份：深挖掘广电市场 布局智慧运营

　　司在室内照明率先推出照明产品低廉价格，充分让利消费者，同时以公司优质品牌保证产品品质，确保产品超高性价比。渠道铺设上，除传统线下渠道外，还推出第三方的B2B、B2C的电子商务平台，加大网络推广力度和销售力度，用互联网新思维打开渠道新生机。“百城千店”光体验中心则让消费者亲身体验LED照明环境。此外，公司还积极布局智能化创新产品，技术上与国内一流研究机构合作，未来产品创新空间巨大。

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　　东方国信：产品化运营分成与并购扩张

　　铁路土地改革是铁路市场化改革重要环节。在2013年8月19日国务院发布的《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》中，第四点重点阐述关于盘活铁路用地资源，鼓励土地开发的相关政策指引。意见指出：加大力度盘活铁路用地资源，鼓励土地综合开发利用。支持铁路车站及线路用地综合开发。中国铁路总公司作为国家授权投资机构，其原铁路生产经营性划拨土地，可采取授权经营方式配置，由中国铁路总公司依法盘活利用。

　　法拉电子：成长空间关注新能源领域

　　(宏源证券 瞿永忠)

　　(长江证券 马先文)

　　 公司产品多为独家且集中在大治疗领域，产品价格稳定且市场空间大，11年开始营销改革，营销能力逐步改善，短期看热毒宁注射液仍可保持35%以上的增长，长期看以银杏二萜内酯注射液为代表的心脑血管产品贡献收益，肿瘤产品线也陆续贡献收益。公司大股东及管理层通过资产管理计划增持公司股份，激励机制完善，长线看好公司发展。

    以铁路土地开发为基础，铁路多元化经营具有巨大外延空间。对比港铁可以发现，其铁路收入仅占总收入的30%，其他主要是房地产和物业等。允许铁路土地入市，以此为起点，铁路企业物流、广告、商铺、物业、土地开发等多元业务具有广阔前景。继续给予“买入”评级。

　　(中投证券 观富钦)

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　　①信息化管理平台升级；②Blue View系列数据营销产品开发及应用；③优质广告资源采购；④收购美广互动49%股权；⑤收购蓝色方略49%股权；⑥并购专项资金池。维持“增持”评级。

　　(国泰君安 冯潇 高辉 尹为醇)

　　与其他智慧城市建设不同，公司重点在于智慧城市的平台运维。捷成智慧城市的系统建设覆盖城市基础设施、社会民生等诸多领域，借助广电双向网络，搭载健康、教育、安防等众多智慧城市应用，真正实现从“看电视”到“用电视”的转变，同时也帮助广电运营商开辟新的业务形态和盈利模式。维持“推荐”评级。

　　(华安证券)

　　勤上光电：创新模式增强内生式发展

　　视频供给渠道的同质化将导致内容为王时代的最终来临，利好视频制作解决方案提供商。公司布局版权分销领域，产业链由内容生产的上游延伸至其下游，将分享更多内容时代红利。捷成的收购将有助于华视从广电行业获取版权，将版权分销业务迅速扩展至有线网络，以及完成建立O2O内容版权交易平台的构想。

　　(方正证券 周益资 段迎晟)

　　蓝色光标：再融资落地 成长空间打开

　　(方正证券 段迎晟 周益资)

　　公司的新能源汽车薄膜电容是未来业绩增长亮点。从业务发展情况来看，初期基数较低，收入规模迅速扩大。比亚迪是公司该项业务的主要客户之一，优质客户将成为公司消化新增产能的主要通道。新建的产能预计明年起开始建设。新能源行业如光伏、风能等是短期公司业绩的主要提升因素。公司的新能源用薄膜电容器扩产项目也已经完成建设并投入使用，下半年将是产能爬坡期，也是短期内的重要业绩提升因素。综上，公司短长期业绩均有看点。

　　康缘药业：精品中药 稳中求进

　　模式创新：产品化+公司、银行及电信的三方合作值得期待。(1)产品化一直是公司的重点之一，目前公司已有部分产品在商用或者试用，有望于明年开始贡献业绩；(2)流量经营方面，公司希望能通过与银行、电信三方合作的方式来规避法律边界的问题。目前三方合作仍处于商谈合作框架的阶段，若可取得突破，公司将迎来更为广阔的天地。首次覆盖“推荐”评级。

    公司在行业内的龙头地位始终稳固，战略布局上不少产品下游领域都处于快速增长期，下半年产能释放，短期业绩提升有来源。未来随着新能源汽车薄膜电容等产品的继续发展，是公司未来几年内的主要成长因素。此外公司一直致力于薄膜材料的自产，在技术积累下公司有望在今明年实现该目标，稳固其技术优势和市场地位。首次给予 “推荐”评级。

    公司作为户外照明龙头，在未来几年内照明替换市场积极布局，利用本身工程资源积累和优势，力求做到与行业地位匹配的更高市占率。室内照明在行业高速成长、快速渗透的未来三年内，将秉承景气度和在户外照明领域积累的经验和优势，加以创新利用，迅速打开市场。公司未来空间可期，首次给予“强烈推荐”评级。

　　广深铁路：铁路土改落定 为多元发展铺路