《每日经济新闻》记者研究财报发现，都市丽人2021年靠大量的营销推广实现营收增长，但大额销售费用不断侵占毛利，让毛利率超过40%的内衣生意仍然陷入亏损。

　　3月31日，老牌内衣龙头都市丽人（02298.HK）发布2021年业绩报告。2021年全年，公司营收33.6亿元，同比增长9.7%，亏损4.96亿元。

　　这种业务模式是否健康可持续？在接受记者采访时，都市丽人董事长、CEO郑耀南坦言：“原来的营销费用结构有些不合理，虽然花了不少钱，但力量打出去了不够聚焦。”

　　每经记者 王帆 每经编辑 董兴生