谈股论经：四川双马是值得学习的案例

2016-10-22 08:04:43 来源：金融投资报 作者：谈股论经 看主力在买什么！

184 位投资顾问已告知 四川双马(000935) 后市如何操作立即查看

　　九月份笔者写过这样一段话：有个股票七月初还是7元，到笔者撰文时已经是24元了，整整2.4倍！真像被台风吹上天的猪。这是A股市场中的上市公司——四川双马(行情000935,买入)。企业经营范围是制造、销售水泥及制品，机械设备的加工维修及安装；技术咨询、技术服务、管理支持及服务；水泥窑协同处置固体废弃物。笔者还指出，我们来看四川双马的要约收购价为8.09元，要约收购的有效期为9月9日到10日10日，对比节节攀升的股价，可以预见的一点，要约收购不会成功，只是为了触发全面要约收购走一个过场，关键看后续换主后的运作。这是继万科二级市场举牌事件后，今年又一起利用大比例收购股权触发全面要约收购又不想结束四川双马上市公司地位事件，笔者预期这类完全适合产业资本快速进入大股东的案例还会出现。

　　在一个月后，我们再来看看四川双马究竟如何了。10月21日，四川双马几乎全天涨停，股价26.48。比笔者一个月前分析的股价还要高，10月10日四川双马收盘价为18.81，比9月23日前期高点下跌了约6元，可算是一个回调。10月11日四川双马发布公告称目前要约收购期限已届满，因四川双马水泥股份有限公司尚未收到收购方出具的要约收购结果，根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，经公司申请，本公司股票（股票简称：四川双马，股票代码：000935）于2016年10月11日开市起停牌，待要约收购结果公告后复牌。10月15日公司再度公告称首先本次要约收购系本次股权转让后收购方成为上市公司的控股股东而触发。本次要约收购的主要目的系为履行法定全面要约收购义务。本次要约收购不以终止上市公司上市地位为目的。其次，要约收购的结果只有四川双马股东的1个账户，共计100股股份接受收购方发出的收购要约。

　　公告如真如笔者一月前的判断：要约收购不会成功，只是为了触发全面要约收购走一个过场。公司公告说：本次要约收购股份的过户手续已于2016年10月14日办理完毕，依据《要约收购报告书》，北京和谐恒源科技有限公司以及天津赛克环企业管理中心（有限合伙）将按照本次股份转让中双方协议收购四川双马的股份比例（即25.92%/25.01%）来收购预受要约的股份，并将根据最终接受要约的结果按照同比例支付相应价款，且相互承担连带责任。根据该约定，北京和谐恒源科技有限公司共收购了51股四川双马股份，天津赛克环企业管理中心（有限合伙）共收购了49股四川双马股份，合计100股股份。经公司申请，公司股票自2016年10月17日开市起恢复交易。总结一句，这是收购方成为上市公司的控股股东而触发的要约收购，而实际要约收购失败，股权转让成功！

　　股市以自己的逻辑，张开双手欢迎四川双马的复牌，10月17日低开后逐步上升午后涨停，18日市价交易只有十分钟之后又是涨停，19日一字涨停，20日出现大幅波动出现冲高回落，21日还是买盘为主，全天出现高位震荡还是涨停。可以说四川双马本次要约收购成功转让股权达到即没有终止上市公司上市地位，又拿到控股权的目的。恭喜本次要约收购方案的设计者，非常精妙地用两家收购超过50%以上的控股权。根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的数据统计，在2016年9月9日至2016年10月10日要约收购期限内，预受要约股份共计5500股，撤回预受要约股份共计5400股，最终四川双马股东的1个账户，共计100股股份接受收购方发出的收购要约。“北京和谐恒源科技有限公司以及天津赛克环企业管理中心（有限合伙）将按照本次股份转让中双方协议收购四川双马的股份比例（即25.92%/25.01%）来收购预受要约的股份，并将根据最终接受要约的结果按照同比例支付相应价款，且相互承担连带责任。”

　　市场从中得到确定无疑的重组标的（剥离水泥资产和业务）注入新的资产（市场不明），也正因为一个明朗一个不明朗，为股市投资者提供了可以博弈的对象，也为产业资本如何用好法律法规继相关规范起到开辟道路的作用，为今后类似产业资本进入资本市场成功地提供一个案列。值得人们持续观察。

责任编辑：张弘

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