DM理财研究员 熊画/文

　　【2014.06.25理财周报DM理财特稿005号】

　　面对名目众多的银行理财产品收取费用，投资者们能真正的获得实际收益率吗？

　　DM理财研究发现，大多数产品在公布年化收益率时，已经扣除掉所有费用。即产品预期收益率=理财计划预期投资收益率 —（理财产品销售手续费、托管费等费用），从这个公式可以看出，费率越高，银行从投资者收益蛋糕切走比例越大，银行理财产品的实际收益率与收取的手续费高低存在直接关系。

　　小编查阅大量银行理财产品说明书，都表明“只有当最终收益率超过预期年化收益率时，超出的部分将作为产品的管理费，若收益小于或等于预期收益率，则不再收取其他任何费用。”

　　然而根据近三个月公布到期产品实际收益率来看，实际收益率大于预期占比0.41%，实际收益等于预期占比45.68%，缺少收益资料占53.89%，缺少资料里面有多少实际收益率大于预期？大多少？银行获利多少？我们无从得知。

　　DM理财翻阅历史数据发现，银行理财产品销售费率和托管费率收取标准参差不齐，各大银行的理财产品费率收取差异较大，不同银行的同类产品收费率差别在0.3%左右。但中国邮政储蓄银行的手续费最低，统一标准0.05%。

　　销售火爆，手续费水涨船高

　　在招商银行(600036,股吧)发行的产品中，同为招银进宝系列的一款58天理财产品，2013年6月的销售费率为0.10%，目前已经上涨到了0.40%。

　　浦发银行去年理财产品相关，发现一款个人专项理财同享盈计划系列产品的年化销售费率已经由2013年6月份的0.10%，上涨到目前的0.30%。

　　广发银行“薪满益足”系列理财产品，2013年7月之前销售费率一直是0.10%，去年7月上调至0.20%，2014年12月继续上涨至0.3%，现已跃升至0.45%。

　　同一家银行产品收取标准有差异

　　在中信银行(601998,股吧)发行产品中，3款“惠益计划稳健系列”理财产品的投资比例标的相同、投资期限也差不多、委托金起始金额相同、产品类型相同，但是7号2期的理财产品销售费率0.50%、托管费0.23%；13号28期产品的销售费率却是0.17%，托管费0.12%；16号20期产品销售费率0.50%，托管费却是0.08%。

　　别看相隔不算太多，就算相隔0.2%，对于大额投资者来说，若投资1000万元，银行就多收取2万元销售手续费。

　　同类型理财产品，不同银行费率差别较大

　　建设银行(601939,股吧)的一款“利得盈”产品和工商银行(601398,股吧)一款“工银财富”产品投资品种都为利率，委托期收益类型相同，但是“利得盈”销售费率为0.74%，托管费率为0.05%，“工银财富”销售费率为0.4%，托管费用为0.05%。

　　银行隐形分摊投资者收益率，并不是耸人听闻。例如根据银行公布的某款产品说明书，各种费用加起来为0.8%，若产品扣费前预期年化收益率为5%，扣费以后就只有4.2%了。

　　大多产品都会在说明书上写明产品的资产组合投资收益率（净收益率）和预期年化收益率，预期年化收益率其实就是净收益扣除了相关成本之后的收益。不过，有些商业银行的收费只写成“固定费用”，即托管费、销售服务费。有些成本如交易费，信托费却没有写明，也可能导致同等收益率的产品，最终实际收益有差别。小编建议投资者们，购买理财产品时还是要认真比较产品说明书，才不至于被隐藏的成本吞噬了收益。

（责任编辑：HN027）