第1页:一、2014年汽车走势评述

　　第1页:一、2014年汽车走势评述第2页:二、2014年汽车工业走势第3页:三、汽车行业环境分析第4页:四、汽车集团走势第5页:五、汽车企业走势第6页:六、狭义乘用车总体分析第7页:七、乘用车大类车型零售增长分析第8页:八、乘用车分级别市场走势

　　数据源自：乘联会、中汽(工业)协、中汽(流通)协、国家统计局、海关等相关信息

　　一、2014年汽车走势评述

　　1、6月市场走势回顾

　　6月全国狭义乘用车总体批发144.78万台，6月批发较去年同期同比增长13.7%，6月零售较去年同期同比增长16%；6月批发环比上月增长-0.9%，6月零售环比上月增长-4%；6月出口较去年同期同比增长-5.2%；6月厂家产销率98%，6月渠道批零率94%；14年1-6月生产累计增幅15.8%，14年1-6月厂家批发销售累计增幅14.6%。。

　　4-5月将限购城市的恐慌性购车和公务员不能用公车了，自购车辆迅速增长，6月份这两个增量进入平稳期，也是二季度狭义乘用车市场的额外增量，这足可以使年初预测的狭义乘用车增量从13%增加14%，因为上半年的累计终端销售增量达到了15.2%。由于房地产市场走弱，为保证国家今年GDP目标的完成，在12月份之前，不会出台对汽车市场不利的政策，因此大家略乐观一点不会有错。另外6月有世界杯足球赛和端午节对销量有负面影响，但厂家为半年业绩的压库提高了批发销量，使经销商库存大幅超过了预警线，反映整车厂家的经营道德比预估的差。但是6月份总体市场在预想范围内，市场也回归到正常波动区间。但上半年不理想的是批发销量仅增长14.8%，主要是出口负增长，可见内资企业的困境，在金砖四国中，只有中国不保护内资汽车企业。

　　1.1市场总体运行情况

　　A. 6月车市结构性高增长

　　6月狭义乘用车国内零售较强，同比增速达到16%，环比降4%。其中增长最强的是MPV，同比增长41%，其主要原因也是A0级MPV的新品贡献体现的较充分，形成新的市场热点。而轿车市场的增速为9%，且环比下滑超过MPV，这也是私人车市降温的体现。

　　我们在月初预计6月国内零售136万台，环比降4% ，同比增16%。目前看稍低于预期。首先是6月的限购传闻降温，而世界杯也影响一些销售，但春季的部分新车和价格调整在6月产生效果，且半年末的经销商冲刺零售和批发力度较大。

　　B. 1-6月的车市季节角度狭义乘用车增长较高

　　14年1-6月的零售增速是15%，属于近期增速较正常的。低于14年开局增速的仅有11年、12年。14年的开局表现不强，也是因为13年9-12月的增速达到24%的高点，透支部分14年初的资源。而3-6月的零售增速稍有回升，这既与抢购相关也与基数相关。去年7-9月的增速20%属于高速，今年3季度的增速应该也能保持在合理区间。

　　C. 6月车市零售走势不强

　　13年6月的车市零售增长呈现月初较弱，月末走势拉升体现半年末走势特征，相对于13年6月的12-20日的走势较强，14年的6月中走势偏弱，但月末的拉动较猛，说明半年末的零售也有强力推进的厂家因素。

　　D. 6月车市批发强势增长

　　13年6月的狭义乘用车厂家的出货速度相对较异常，前三周的销量相对低迷，最后一周的销量拉升较猛，没有出现去年类似的月末走平现象，这也是6月零售较强的拉动的因素。但6月的月末拉升也是较大的危险。

　　E. 6月德系和法系厂家销量较好

　　6月各车系零售同比销量走势均较好，这也是基本符合预期的。6月零售环比和同比表现最强的是法系和德系，日韩系的零售环比表现也不错。但自主品牌的零售环比和同比表现均稍弱。

　　而批发的表现也是德系和法系环比4月批发表现较好，而自主和韩系的环比批发表现较低。总体看自主的表现压力较大，美系和韩系走势不强。

　　13年1-8月的日系销量仍处于弱于2011年前的低位水平，而到9月开始因为新车等的促进而销量暴增。由于13年4季度的强势拉升，因此14年初的日系出现起步低迷的现象。14年4-6月的日系产销调整逐步完成，因此14年3-6月的日系销量出现走平态势，未来的日系随着产品给力，还有恢复的较强动力。

　　F.厂家和渠道库存压力缓解

　　历年6月都是库存增长的局面，但今年的厂家库存增长较快。今年6月的厂家库存增3万台，经销商库存增5万台，这也是去年年末至今年年初的厂商库存持续双降带来的渠道超强吸纳能力。今年6月厂家库存增长力度强于前几年，2-6月的连续增库存状态说明市场的供给较充裕，但厂家没有给经销商太大压力，今年的经销商压力不大。

　　从库存指数看，今年的厂家库存达到0.6个月的销量，库存增长较快，且今年的厂家库存深度高于前两年水平。经销商库存突破1.7个月水平，但较前两年仍是偏低的。

　　G.轿车两厢需求回暖

　　前几年轿车市场的两厢车型占比持续下降，但14年开始的两厢市场走强。14年达到18%，4月虽然因波罗销量低而回落到17.4%，但仍稍好于13年6月表现。从年度看，13年的两厢车型占比降至17.8%，而12年年均是20%,11年是21%，这样的两厢持续下降趋势趋势体现了入门级小车的车身式样多样化趋势。小型MPV类微客的载客需求发展较快，小型SUV也是快速崛起，这都对两厢轿车的影响也是较大的。

　　14年的两厢车受到大城市增长的促进，年轻人对两箱车的认同增长，部分厂家考虑对两厢车单独品类，实现独立发展，这进一步促进两厢车的走强，近期的起亚K3S、昕弈、瑞奕等推出也是两厢走强的标志。6月的两厢暂时偏低应该是暂时的。

　　H. 6月狭义乘用车排量平均1.78升

　　14年6月的狭义乘用车平均排量是1.78升，相对13年6月的1.76升有所上升。今年排量增长的主要原因是轿车排量增长，而MPV排量是大幅下降的，SUV的排量也上升到2.08升，轿车的中档化加大排量上行特征。